INFORME DEL SEGUNDO TRIMESTRE DEL 2007

A.- ANÁLISIS FINANCIERO DEL SISTEMA (Bancos y Financieras)

A junio de 2007, el Sistema Bancario Nicaragüense posee activos por C$59,543.8 millones, equivalentes a US$3,228.4 millones. La mayor concentración de activos corresponde a la cartera de crédito, la que representa el 58.8% seguido de las inversiones en valores las que representan el 17.1%.

Los pasivos suman C$53,696.6 millones equivalentes a US$2,911.4 millones. La mayor concentración corresponde a los depósitos captados, los que representan el 79.1%.

Por su parte, el patrimonio es de C$5,847.1 millones equivalente a US$317 millones. A la fecha del presente análisis, el sistema financiero nicaragüense ha generado resultados por C$606.2 millones.

Depósitos totales

Al cierre de junio de 2007, los depósitos totales del público suman C$42.493.2 millones, monto que es superior en C$3,700.4 millones respecto al saldo de depósitos por C$38,792.8 millones observado al cierre de mes de diciembre del año 2006, lo que implicó una tasa de crecimiento a junio del año 2007 del 9.5%. De este incremento, las captaciones del público en dólares representaron el 69%; en tanto que el incremento de las captaciones del público en córdobas representaron el 31%%. Al 30 de junio de 2007, el total de depósitos en dólares norteamericanos representan el 65.25% en tanto que el total de depósitos en córdobas representan en 34.75%; determinándose una leve disminución en la concentración de depósitos en dólares respecto a diciembre de 2006 cuando los mismos representaban el 65.4%. Con relación a junio de 2006, los depósitos se incrementaron en C$3,437.9 millones, el 8.8%.

A junio de 2007, los depósitos se encuentran distribuidos de la siguiente forma: en depósitos a la vista el 19.2%, depósitos de ahorro el 36.1%, depósitos a plazo el 33.5% y otros depósitos el 11.2%. Respecto a diciembre de 2006, los depósitos a la vista han incrementado su participación en 0.8 puntos porcentuales y los depósitos de ahorro incrementaron su participación en 0.1 puntos porcentuales; por su parte los depósitos a plazo disminuyeron su participación en 2.8 puntos porcentuales.

En términos de fuentes y usos en el período comprendido entre diciembre-06 y junio-07, las captaciones de depósitos, del público fueron las principales fuentes de recursos que fortalecieron el incremento de la cartera neta y las disponibilidades. A junio de 2007, la banca nicaragüense logró captar depósitos por C$3,698.3 millones.

Por otra parte, la participación de depósitos del sector público a junio de 2007 representó el 16.70% (7,096.9 millones) del total de depósitos mantenidos al mismo mes; esta participación se incrementó en 1.64% con relación al saldo observado en diciembre de 2006 que fue de C$6,981.8 millones. En términos absolutos, el crecimiento de los depósitos del sector público fue de C$115.1 millones.

Cartera de créditos

A junio de 2007, la tendencia en las tasas de crecimiento en los depósitos y créditos, continúa apuntando en la misma dirección, lo que implica que el crecimiento de la cartera está siendo fondeado en su mayoría con depósitos. También, las captaciones de depósitos han permitido incrementar en gran medida las Disponibilidades, y en menor medida, existe un proceso de sustitución de activos donde los préstamos y las disponibilidades continúan teniendo la mayor participación dentro del total de activos.

A junio de 2007, la cartera bruta reflejó un crecimiento de C$3,623.0 millones, suma que representa el 11.5% del saldo de cartera bruta reflejado en diciembre de 2006 por C$31,397.4 millones. Respecto a junio de 2006 (C$27,376.4 millones), el crecimiento de la cartera de crédito fue de C$7,644.1 millones, suma que representa el 27.9%.

En términos absolutos, en el periodo interanual referido, el mayor crecimiento se concentra en los créditos de consumo con C$3,373.7 millones, créditos comerciales con C$2,826.2 millones, hipotecarios con C$1,031.1 millones, ganaderos con C$719.3 millones, agrícolas con C$297.6 millones y en otros los restantes C$62.7 millones. Por su parte, los créditos industriales reflejaron una disminución de C$206 millones.

El nivel de la cartera vencida a junio de 2007 es de 2.4%, índice que es superior en 0.3% al observado en junio de 2006. Sin embargo, cabe resaltar que todo el sistema bancario nicaragüense, cuenta con niveles de provisión muy superiores al nivel de cartera en mora, determinando una cobertura del 159.73%. El nivel de provisiones respecto al total de cartera bruta representa el 3.7%, índice que es levemente superior al observado en junio de 2006 de 3.6%.

Al mes de junio de 2007, la cartera se encuentra clasificada mayoritariamente en la categoría “A” con el 90.03%, categoría “B” el 4.85%, “C” el 2.61% “D” el 1.66% y “E” el 0.86%. Respecto a junio de 2006, la cartera mejoró, dado que la cartera clasificada en la categoría “A” fue de 89.89%.

Inversiones

La participación de las inversiones netas en el total de activos durante el segundo trimestre de este año es de 17.1% respecto al total activo. Estructuralmente las inversiones están distribuidas de la siguiente forma:

Tasas de interés

Entre junio de 2006 y junio de 2007, se continuó observando un incremento en las tasas activas de 14.43% a 16.22%, influenciada por mayores rendimiento de las inversiones en valores; en tanto que, las tasas pasivas se incrementaron de 4.47% a 5.11%. Estos incrementos están influenciados, principalmente por el crecimiento que se viene dando en las tasas de interés a nivel internacional, entre otros factores.

Con dicha tendencia y con una situación de liquidez favorable, es muy probable que las tasas de interés en el corto plazo, continúen incrementándose. Al cierre del segundo trimestre del año 2007, la tasa efectiva para depósitos de ahorro cerró en 2.29%, mientras que la tasa para depósitos a plazo fue de 6.92%, la que se incrementó respecto a la observada en junio de 2006 que era de 6.84%. Por el lado de la cartera de créditos, el rendimiento de ésta pasó de 17.23% en junio de 2006 a 17.09% al cierre de junio de 2007. La tasa de rendimientos de los créditos personales fue la que influenció la tendencia del rendimiento de la cartera de crédito, en vista que el rendimiento de los mismos disminuyó de 30.58% en junio de 2006 a 29.23% en junio de 2007.

Rentabilidad, eficiencia y solvencia

En el período de junio de 2006 hasta junio de 2007, el Margen de Intermediación Financiero se incrementó de 9.88% a 11.12% respectivamente.

A Junio de 2007, el sistema financiero nicaragüense presenta un margen financiero después de ajustes monetarios de 8.84%, el que es superior en 0.8% respecto al reflejado en diciembre de 2006. Dicho margen fue absorbido en 1.5% por los gastos por incobrabilidad y desvalorización de activos financieros los que respecto a diciembre de 2006 se incrementaron el 0.4%. Sin embargo, al margen financiero neto de 7.33% contribuyó favorablemente el incremento de los ingresos operativos diversos netos, los que se incrementaron en 2.1% respecto a diciembre de 2006, principalmente por la contribución de las comisiones por servicios y las operaciones de compra y venta de divisas; con lo que se determinó un Resultado Operativo Bruto de 9.45%.

Dicho resultado fue absorbido por los gastos administrativos en 6.24%, principalmente por sueldos y salaros y por servicios externos entre otros y por las contribuciones por Leyes, Gastos por Impuesto sobre la Renta 0.78% y otras contribuciones 0.30%. Consecuentemente el resultado neto del ejercicio (ROA) representó el 2.12% respecto a los activos promedio, los que fueron inferiores en 0.23% respecto al 2.35% reflejado en diciembre de 2006. A junio de 2006 dicho resultado fue de 2.49%.

La rentabilidad del activo de junio de 2007 por 2.12% disminuyó el 9.76% respecto al mismo índice observado en diciembre de 2006 de 2.35%; en tanto que el Apalancamiento Financiero de 10.10, en el mismo período disminuyó el 5.47% respecto al observado en diciembre de 2006 de 10.86. Consecuentemente, la Rentabilidad del Patrimonio (ROE) a la fecha evaluada de 21.43% reflejó una disminución del 14.7%.

Al cierre de junio de 2007, el sistema financiero se encuentra adecuadamente capitalizado, reflejando un índice de adecuación de capital del 14.78%. Este nivel de capitalización le permite a la banca nicaragüense, tener capacidad para incrementar sus activos de riesgo en el orden de C$19,174.97 millones. Asimismo, el sistema financiero cuenta con una suficiencia patrimonial que le permite cubrir sus activos inmovilizados (conformados por la cartera vencida y en cobro judicial, otras cuentas por cobrar, bienes de uso y otros activos) hasta en 173.47% y por consiguiente, no existen recursos captados de acreedores financieros (depositantes y otros acreedores) que pudieran estar siendo utilizados para financiar activos.

B.- PRINCIPALES NORMAS PRUDENCIALES APROBADAS

Durante el segundo trimestre se aprobaron las siguientes seis normas nuevas:

1) Norma Transitoria para la Calificación de Riesgo de Emisiones de Valores, tiene por objeto establecer una disposición transitoria sobre el requisito de calificación de emisiones, referido en el artículo 170 de la Ley de Mercado de Capitales, la cual es aplicable a los emisores de instrumentos de capital y de valores de deuda que se encuentren inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia, así como a las nuevas solicitudes.

2) Norma sobre Custodia de Valores y Autorización y Funcionamiento de Centrales de Valores, la norma establece las condiciones y requisitos para la prestación de los servicios de custodia de valores por las centrales de valores, los puestos de bolsa, bancos y otras entidades financieras autorizadas para ese fin por el Superintendente.

3) Norma sobre Registro de Valores Desmaterializados, tiene por objeto establecer los requisitos y obligaciones mínimas que deberán cumplir las centrales de valores para prestar el servicio de administración del registro contable de valores desmaterializados de emisiones privadas.

4) Norma sobre Ampliación del Plazo para la Aplicación de las Disposiciones Contenidas en la Norma sobre Gestión de Riesgo Tecnológico, el objeto de la norma es establecer un plazo transitorio para determinar el grado de avance de las instituciones financieras en la implementación de las disposiciones contenidas en dicha norma, a fin de determinar el plazo definitivo que necesitarán para adecuarse completamente a los requerimientos exigidos en la misma.

5) Norma sobre Ampliación del Plazo para la Aplicación de las Disposiciones Contenidas en la Norma sobre Administración Integral de Riesgos, igual que la anterior, el objeto es establecer un plazo transitorio para determinar el grado de avance de las instituciones financieras en la implementación de las disposiciones contenidas en dicha norma, a fin de determinar el plazo definitivo que necesitarán para adecuarse completamente a los requerimientos exigidos en la misma.

6) Norma sobre Oferta Pública de Valores en Mercado Primario, Tiene por objeto establecer, para la oferta pública en el mercado primario, los aspectos siguientes: concepto de oferta pública de valores, trámites de autorización, colocación y negociación de los valores, requisitos aplicables a los emisores que realicen oferta pública de valores, y requisitos y trámites para la modificación de valores.

Asimismo, las siguientes cinco normas fueron objeto de reforma integral, derogándose las anteriores:

1) Norma sobre los Requisitos para la Constitución de Bancos, Sociedades Financieras, Sucursales de Bancos Extranjeros y Oficinas de Representación, tiene por objeto establecer los requisitos, trámites y procedimientos para la autorización de constitución y funcionamiento de bancos y sociedades financieras, el establecimiento en el país de sucursales de bancos extranjeros y la autorización de oficinas de representación, a fin de que la Superintendencia pueda cumplir con su mandato legal de velar por los intereses de los depositantes y la fortaleza del Sistema Financiero.

2) Norma sobre Monto de Garantías Mínimas para Puestos de Bolsa y Agentes de Bolsa, la norma establece el monto de la garantía mínima que deben rendir los puestos de bolsa a favor de las bolsas de valores. Así mismo, el monto de la garantía mínima que deben rendir los agentes de bolsa a favor de los puestos de bolsa.

3) Norma para el Traspaso, Transferencia o Adquisiciones de Acciones de Instituciones Financieras Supervisadas, tiene por objeto establecer los requisitos, trámites y procedimientos para la autorización de constitución y funcionamiento de bancos y sociedades financieras, el establecimiento en el país de sucursales de bancos extranjeros y la autorización de oficinas de representación.

4) Norma sobre Límites de Concentración, la norma tiene por objeto establecer las pautas para la aplicación de lo establecido en los artículos 55 y 56 de la Ley General de Bancos, relativo a los límites de las operaciones activas entre las instituciones financieras y sus partes relacionadas y unidades de interés de estas, así como, con las partes no relacionadas incluyendo sus unidades de interés. Así mismo, desarrollar los conceptos referentes a: créditos sustanciales, influencia dominante, presunción de vinculaciones significativas, manifestaciones indirectas, entre otros.

5) Norma sobre Gestión de Riesgo de Liquidez y Calce de Plazos, la norma tiene por objeto establecer las disposiciones para medir y controlar tanto la posición de liquidez como el calce de plazos entre las operaciones activas y pasivas de los bancos, con el fin de permitir un manejo prudente del riesgo de liquidez.