INFORME AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005

A.- ANÁLISIS FINANCIERO DEL SISTEMA (Bancos y Financieras)

Depósitos totales

Al cierre del año 2005, los depósitos totales registraron un saldo de C$ 35,238.4 millones, monto superior en C$ 4,053 millones al observado en diciembre del 2004, lo cual implicó una tasa anual de crecimiento de 13.0%, inferior a la observada hace un año cuando fue de 16.7%. Del total de aumento de depósitos, 39% fueron depósitos en moneda nacional, ocasionando que el grado de dolarización de depósitos cayera levemente de 68.94% en diciembre del 2004 a 68.09% en diciembre de este año. En promedio, durante el cuarto trimestre las tasas para depósitos en córdobas superaron las tasas de depósitos en dólares en 65 puntos básicos. También se observó un cambio en la estructura de depósitos por modalidad, en el sentido de que los depósitos de ahorro y a plazo han disminuido su participación en el total de depósitos, ocasionando un aumento de la participación de los depósitos a la vista. Hace un año, los depósitos de ahorro constituían 38.5% del total y al finalizar el cuarto trimestre del 2005 su participación fue de 37%, mientras que la participación de los depósitos a plazo cayó de 38.9% a 36.7% en igual período. Por su parte, los depósitos a la vista aumentaron de una participación de 14.4% a diciembre 2004 a 16.3% a diciembre 2005. En términos de fuentes y usos, las captaciones de recursos del público y las obligaciones con instituciones fueron las fuentes de recursos utilizadas en el trimestre para financiar la cartera de créditos.

Cartera de créditos neta

Durante el cuarto trimestre la banca también logró captar C$574.7 millones en depósitos del público, redimió inversiones temporales por C$ 353.2 y contrató C$635.7 en obligaciones con instituciones financieras para financiar un monto de C$ 1,854 millones en cartera neta. Lo anterior se explica por el comportamiento estacional del crédito en donde se dan mayores recuperaciones durante el primer semestre del año y mayores desembolsos durante el segundo semestre del año. Desde diciembre de 2004, el aumento de cartera bruta fue de C$ 5,572.7 millones, representando una tasa de crecimiento de 30.2%. A diciembre del 2005, el saldo total de crédito fue de C$ 24,027.0 millones, reflejando un nivel de cartera vencida sobre cartera bruta de 2.1%, inferior a lo observado en septiembre (2.3%) y a lo observado hace un año cuando fue de 2.2%. De igual modo, cabe destacar que hace un año por cada córdoba de crédito vencido y en cobro judicial, existían 1.91 córdobas en provisiones. Al cierre del cuarto trimestre esta relación disminuyó a 1.87 córdobas.

Inversiones

La participación de las inversiones en el total de activos durante este año tuvo una tendencia descendente llegando en el mes de diciembre a 25.5% del total de los activos, menor que la proporción registrada en diciembre de 2004 de 28.8%. Del saldo total de inversiones, 82.7% corresponden a títulos del Sector Público (Gobierno y Banco Central). Sin embargo, se observó desde finales del año pasado que la banca ha continuado reestructurando su cartera de inversiones de modo que la tendencia fue darle mayor participación a los bonos del Gobierno, principalmente Bonos por Pago de Indemnización (BPIs) y a sus inversiones en el exterior, y menor participación a los títulos del BCN, comportamiento que concuerda con la política de reducción del saldo de deuda interna de la autoridad monetaria.

Tasas de interés

Durante el cuarto trimestre del año, se observó que las tasas pasivas disminuyeron levemente la tasa de depósitos de ahorro fue de 2.3% y la de depósitos a plazo de un año registró 5.4%. Estas se mantuvieron con relación a las tasas de finales del tercer trimestre. Hace un año estas tasas eran de 2.7% y 6.2%, respectivamente. Por el lado de la cartera de créditos, el rendimiento de ésta pasó de 16.4% en septiembre pasado a 16.2% en diciembre de este año. Excluyendo las operaciones por tarjetas de crédito que conllevan altas tasas de rendimiento, la tasa activa fue de 13.6%, nivel inferior a la observada hace un año cuando fue de 14.2%. Por el lado de las inversiones, el rendimiento promedio ponderado al finalizar el año fue de 10.7%, nivel inferior a lo observado hace un año cuando fue de 14.4%.

Rentabilidad, eficiencia y solvencia

El diferencial entre tasas activas y pasivas aumentó de 10.1% en septiembre a 10.2% en diciembre, aunque en términos de margen financiero, este se mantuvo en 7.67% como porcentaje del total de activos, levemente superior al observado en septiembre pasado (7.6%) pero inferior al observado hace un año cuando era de 8.1%. Esta disminución del margen financiero durante el año se dio por la vía de una mayor reducción de tasas activas que la reducción experimentada en las tasas pasivas. Los gastos de administración se mantuvieron estables. En este sentido, el ROA pasó de 2.85% a diciembre del 2004 a 2.64% a diciembre del 2005. Es así que la Adecuación de Capital pasó de 14.32% en diciembre pasado a 13.6% en diciembre de este año.

B.- PRINCIPALES NORMAS APROBADAS O REFORMADAS

Durante el cuarto trimestre se desarrolló una nueva norma denominada Norma Operativa y Financiera de los Almacenes Generales de Depósito, derogando la anterior, en la cual se incorporan cambios y nuevas disposiciones, las que a su vez permitirán a los almacenes desarrollar sus operaciones dentro de un ámbito más competitivo acorde a las nuevas exigencias.

Asimismo, se reformó la cuenta 600.00 Cuentas de Orden Deudoras para los Puestos de Bolsa, suprimiendo en la descripción de las operaciones que se registran en dicha cuenta, la frase que expresaba que por su naturaleza estas operaciones no implicaban riesgo para los puestos de bolsa. Cabe señalar, que en esta cuenta se registran los títulos valores provenientes de las operaciones bursátiles, tanto por cuenta propia como de terceros, por consiguiente en ésta cuenta se registran valores que representan recursos del público.