INFORME DEL TERCER TRIMESTRE DEL 2005

A.- ANÁLISIS FINANCIERO DEL SISTEMA (Bancos y Financieras)

Depósitos totales

Al cierre del tercer trimestre del 2005, los depósitos totales registraron un saldo de C$ 34,663.7 millones, monto superior en C$ 3,907.5 millones al observado en septiembre del 2004, lo cual implicó una tasa anual de crecimiento de 12.7%, inferior a la observada hace un año cuando fue de 17.7%. Del total de aumento de depósitos, 37% fueron depósitos en moneda nacional, ocasionando que el grado de dolarización de depósitos cayera de 68.3% en septiembre del 2004 a 67.6% en septiembre de este año. Este desplazamiento de preferencia podría atribuirse al mayor rendimiento que ofrecen los depósitos en córdobas sobre los depósitos en dólares. En promedio, durante este trimestre las tasas para depósitos en córdobas superaron las tasas de depósitos en dólares en 129 puntos básicos. También se observó un comportamiento interesante en la estructura de depósitos por modalidad, en el sentido de que los depósitos a la vista han ganado mayor participación en el total de depósitos 13.6% en septiembre 2004 en relación a 16.1% en septiembre del presente año, en detrimento de la participación de los depósitos a plazo que cayó de 40.0% a 37.2% en igual período. Mientras los depósitos de ahorro se mantuvieron relativamente estables en una participación 37.8% para septiembre 2004 y 37.2% para el tercer trimestre del presente año. En términos de fuentes y usos, las captaciones de recursos del público fueron la principal fuente de recursos para financiar la cartera de créditos y en menor medida inversiones temporales y bienes de uso.

Cartera de créditos neta

Durante este trimestre la banca también logró captar C$1,096.4 millones en depósitos del público e incrementó sus obligaciones en instituciones financieras por C$ 773.5 millones para financiar un monto de C$1,829.2 millones en cartera neta. Lo anterior se explica por el comportamiento estacional del crédito durante el primer semestre donde se dan mayores recuperaciones y los mayores desembolsos durante el segundo semestre del año. Desde septiembre de 2004, el aumento de cartera bruta fue de C$ 5,683.7 millones, representando una tasa de crecimiento de 34.5%, y su tendencia ha sido variable, presentando una tendencia creciente a partir de junio a septiembre. A septiembre, el saldo total de crédito fue de C$ 21,236.9 millones, reflejando un nivel de cartera vencida sobre cartera bruta de 2.3%, levemente inferior a lo observado en Junio (2.34%) e inferior a lo observado hace un año cuando fue de 2.6%. De igual modo, cabe destacar que hace un año por cada córdoba de crédito vencido y en cobro judicial, existían 1.79 córdobas en provisiones. Al cierre del tercer trimestre esta relación subió a 1.83 córdobas, implicando mejor gestión y mayor cobertura para mitigar el riesgo crediticio.

Inversiones

La participación de las inversiones en el total de activos durante este año tiene una tendencia descendente que va del 30.7% en septiembre 2004 a 26.9% en septiembre 2005 del total de los activos. Del saldo total de inversiones, 76.1% corresponden a títulos del Sector Público (Gobierno y Banco Central).presentando una tendencia decreciente ya que en septiembre 2004 equivalía a 86.0%. Sin embargo, se observó desde finales del año pasado que la banca ha continuado reestructurando su cartera de inversiones de modo que la tendencia fue darle mayor participación a los bonos del Gobierno, principalmente Bonos por Pago de Indemnización (BPIs) y a sus inversiones en el exterior, y menor participación a los títulos del BCN, comportamiento que concuerda con la política de reducción de saldo de deuda interna de la autoridad monetaria.

Tasas de interés

Durante el tercer trimestre del año, se observó que las tasas pasivas decrecieron levemente, al igual que el rendimiento de la cartera, la tasa de depósitos de ahorro fue de 2.9% y la de depósitos a plazo de un año registró 6.0%. A finales del trimestre pasado, la tasa para depósitos de ahorro cerró en 3.0%, mientras que la tasa para depósitos a plazo de un año fue de 5.4%. Hace un año estas tasas eran de 2.9% y 5.0%, respectivamente. Por el lado de la cartera de créditos, el rendimiento de ésta pasó de 17.1% en septiembre pasado a 16.4% en septiembre de este año. Excluyendo las operaciones por tarjetas de crédito que conllevan altas tasas de rendimiento, la tasa activa fue de 14.0%, nivel levemente superior al observado hace un año cuando fue de 13.8%. Por el lado de las inversiones, el rendimiento promedio ponderado al finalizar este tercer trimestre es de 10.7%, nivel inferior a lo observado hace un año cuando fue de 14.8%.

Rentabilidad, eficiencia y solvencia

El diferencial entre tasas activas y pasivas bajó de 11.0% en septiembre 2004 a 10.1% en septiembre 2005, aunque en términos de margen financiero, este se mantuvo en 7.8% como porcentaje del total de activos, inferior al observado en junio pasado (8.0%) e inferior al observado hace un año cuando era de 8.3%. Esta reducción del margen financiero durante el año da como efecto una disminución en el ROA que pasó de 2.9% en sep del 2004 a 2.6% en septiembre del 2005. Es así que la Adecuación de Capital pasó de 15.56% en septiembre pasado a 14.42% en septiembre de este año.

B.- PRINCIPALES NORMAS APROBADAS O REFORMADAS

Durante el tercer trimestre se desarrolló una nueva norma denominada Norma sobre Reglamentación de Días Laborales para la Prestación de Servicios Financieros, con el objeto de establecer que el cierre de un banco o institución financiera en días laborales debe ser previamente autorizado por el Superintendente. Asimismo, fueron objeto de reformas parciales tres normas prudenciales del sistema bancario con el propósito de fortalecer y hacer más efectiva la supervisión, con énfasis en los siguientes temas: medir y controlar el riesgo cambiario crediticio, establecer plazos para la recepción de información requerida de los grupos financieros, la utilización y vigencia de los nuevos contratos para tarjetas de crédito y cálculo de intereses moratorios